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【资讯】东吴证券食品饮料将开启整合并购时代荐5股

发布时间:2020-10-17 01:02:10 阅读: 来源:锐钛型钛白粉厂家

东吴证券:食品饮料将开启整合并购时代 荐5股

《新周期新机遇东吴证券2014年度策略发布会》12月12日在苏州召开,东方财富网全程图文直播。  东吴证券表示,食品饮料行业将开启整合并购时代,还向投资者重点推荐5只股票。  东吴证券称,在深化改革背景下,消费增长的驱动力正在发生结构转变,政务消费持续萎缩将成定局,而大众消费将得到提振。而消费习惯变迁推动食品饮料消费逐渐呈现出品牌化、品质化、中高端化的趋势,市场向优势品牌集中。2013年推动行业整合的政策环境和内在因素进一步强化:政策鼓励兼并重组,行业面临成熟期的转型。参照国际经验,这个阶段通过并购进入更富成长性的市场的作用越来越突出。未来十年,通过整合并购实现外延式扩张的成长路径将会越来越普遍,并成为龙头企业的重大战略选择,也将改变行业竞争格局。  东吴证券指出,反腐和三公限制政策的制度化和常态化,政务需求萎缩成为定局。需求萎缩和产能过剩导致供需格局发生逆转,随着行业深度调整,未来竞争态势将加剧,整合集中的趋势有望再次加速。东吴证券判断未来行业整合集中的路径主要有:一是市场竞争,市场份额逐步向根基雄厚、拥有品牌、规模优势的龙头企业集中,品牌和规模弱小的小酒企将被自然淘汰;二是产业并购整合,考虑地方政府阻力,第一步有望先实现省内区域内品牌的整合,之后出现跨省并购。三是业外资本流入,随着行业步入低潮期,业外资本正积极布局白酒行业,并将加速行业集中度提升进程。  东吴证券强调,乳制品行业竞争格局已定,政策鼓励兼并重组方向明确,未来国内乳品行业的整合将会提速,市场集中度将进一步提高,拥有优质奶源+产品高端化能力的龙头公司将获得长期竞争优势。调味品尤其是酱醋行业,消费粘度大,品牌格局稳定,龙头企业将持续享受集中度和结构升级的双提升。此外,休闲食品等细分行业自下而上的选择更为重要。而“特产型产品+大众型消费”的行业,产品既有宽阔的“护城河”,又有市场空间,如果龙头企业的优势逐渐正向强化,未来更容易长大。按照这一逻辑,在现有上市公司中,东吴证券筛选出来的细分子行业包括:红枣、火腿、黑芝麻糊、榨菜等子行业。  投资主线方面,东吴证券指出,一是具备行业整合潜力的细分龙头。未来5-10年将有更多的子行业进入成熟期,行业兼并重组不可避免。相对竞争格局已经尘埃落定的子行业,东吴证券更希望挖掘行业处在整合初期和中期,公司竞争优势突出、整合潜力巨大的细分龙头。“建议关注好想你和金字火腿;二是关注白酒反弹。白酒基本面继续承压,但股价经过充分调整后,估值处在历史底部,进一步调整幅度有限,未来筑底式反弹的频次将会越来越多,反弹空间越来越大。建议积极关注有品牌、有营销力,有望在转型中胜出的公司,推荐老白干酒、古井贡酒、贵州茅台,泸州老窖、洋河股份;三是建议关注国企改革受益的。”  “重点推荐品种:好想你、金字火腿、老白干酒、恒顺醋业、上海梅林。”东吴证券说。

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