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【资讯】论道A股掀起举牌新浪潮

发布时间:2020-10-17 02:03:37 阅读: 来源:锐钛型钛白粉厂家

论道:A股掀起“举牌”新浪潮

从美国股东积极主义的先例来看,那些中小市值、大股东持股比例低、股权相对分散的公司容易受到资金的关注。在这个前提下,我们总结具有以下特征的公司有可能会遭到举牌的公司。一是公司拥有充足的自由现金流,能够为控股者所利用的;二是具有大量土地储备的公司,这些土地在入账时以当时取得成本入账,而当前土地已经有很大升值;三是当前经营不善但拥有核心竞争力的公司,可以通过资产重组等方式使其重新回到正常轨道。  股东积极主义,A股新浪潮:  浪潮,一股新的浪潮,正在A股市场上兴起。  越来越多的投资者,不论是公募私募还是保险,不再满足于被动地进行价值投资,等待上市公司股票价格的上升,而是积极主动地去争取实现自己的股东利益,他们纷纷举牌,买入相当份额的股票,试图进入董事会,影响企业决策,改变企业运营从而提升其公司价值,这就是这欧美资本市场已经经历数十年丰富实践的股东积极主义(Shareholder activism).  在目前的私募基金中,通过倡导公司方案来为自己争取利益的私募公司,比较有代表性的就是泽熙投资管理有限公司。另一位私募基金人士上海宝银投资咨询有限公司董事长崔军,在过去几年间,以发出致全体股东公开信的形式,屡次向上市公司施加压力。  公募基金中包括兴业全球基金、鹏华基金在内的一些公募基金公司,也一直力争在上市公司重大决策事件上发出自己的声音,这个诉求在当大股东明显侵害到中小股东权益的时候特别明显。而最被市场所津津乐道的例子有双汇发展和格力电器。  近期,保险机构同样也在展开对上市公司的追逐。4月22日,金地集团发布关于股东权益变动的提示性公告称,21日收到第一大股东生命人寿通知,生命人寿通过二级市场累计持有公司股份达到8.86亿股,占公司总股本的19.81%。事实上,此次举牌距离生命人寿前次增持并夺得金地集团第一大股东宝座仅十多天时间。4月10日,生命人寿以持有股东表决权股份12.865%,坐上第一大股东位置。生命人寿在近日金地集团召开的董事会上,已提名其全资子公司生命置地发展公司董事长林胜德为上市公司的董事候选人。  部分个人投资者也开始发出自己的声音,3月份,方大集团小股东联合发出提案;而东方宾馆4月15日召开的股东大会上,也有小股东要求更换管理层,并解决同业竞争问题。而且这些小股东还表示未来有可能继续增持,以获取更大的话语权。  当然,产业资本对于上市公司的控制权也非常重视,并不愿意对上市公司的控制权旁落。今年到目前为止,沪深两市累计已有十几家上市公司先后遭产业资本增持。这些公司包括:华夏银行、新黄浦、中兴商业、农产品、中煤能源、工大首创、特尔佳、积成电子、精伦电子、天目药业、力合股份、*ST天业、*ST商城、鲁泰B股等。  这些投资者行动,往往被市场瞩目,带来股价上涨,因为其等于向全市场发出信号:二级市场的机构投资者,已经不满足于单纯地等待股价上涨了,还会影响公司,从而实现股东价值提升,这在西方资本市场已经经历数十年成熟实践,是一种可以产生巨额回报的投资模式,因此在A股也将是一股极具能量的新浪潮。  股东积极主义的理论基础与成熟实践:  股东积极主义的运行机制是股东积极主义股价严重低估的公司的大量股票,迫使标的公司以较高溢价实施回购,或是通过改变公司经营方针,改善公司治理,资产重组整顿,改善公司业绩,而使公司股票在短时间内快速升值,然后抛售套现。  因此股东积极主义是基于公司治理问题而产生的一种投资理念,该领域的经典研究要追溯到1932年,在那一年,Adolph Berle和Gardiner Means出版了一本划时代的著作《现代公司与私有产权》,这本书首次全面地对经营权与所有权分离后产生的委托人(股东)和代理人(管理层)之间的利益背离作了经济学分析,书中特别提到:当公司股权过于分散时,股东对于公司的控制权将会失去,取而代之的是董事会与管理层对于公司的把持,而这将带来股东利益损失。  传统的华尔街规则是用脚投票,即如果公司运营不善导致股价低迷,机构投资者或者抛出股票,撤回投资。这种被动策略的弊端是,如果公司管理层对股价没有很强的诉求,那么这种消极策略实际上没有办法在本质上改变和存进公司治理。其次,如果管理层有诉求但是没有能力改进,那么即使有巨大潜力的公司也无法使得其价值真正实现。  在保障和提振股东利益的诉求下,股东积极主义应运而生:投资者买入一家上市公司相当份额的股份成为战略股东,通过行使股东权利迫使公司管理层作出各种调整,进而促进公司治理改善和股价提升等,  行使股东积极主义的股东就被称为积极股东(Activist Shareholder)。积极股东的诉求有财务方面的,也有非财务方面的。积极股东希望能够通过行使股东积极主义影响公司的决策,从而实现自己的诉求。  股东积极主义显著的流行开始1970年代,当时美国的养老基金采用了这样一种投资方式,而随后,很多大型对冲基金也开始采取这样一种投资模式来获得回报。  在股东积极主义中,股权高度分散的公司往往是主要的目标,股权分散的公司不会有非常强势的大股东,因此小股东通过联合其它股东的方式取得足够的话语权参与公司管理更加容易。  股东积极主义投资理念的著名代表人物有卡尔.伊坎(Carl Icahn)、丹.勒布(Dan Loeb),Bill Ackman,David Webb,Theo Botha等,他们用这种投资理念都获得了巨大成功。  代表人物之一--卡尔.伊坎  卡尔伊坎早年从事套利交易,从1978年开始他便在上市公司中占据控制性地位的股份,并在1985年以对环球航空公司TWA的成功收购而闻名华尔街。此后他如法炮制先后盯上20多家公司实施股东积极主义投资。根据《福布斯》估计,伊坎的个人资产叨叨以130亿美元的资产名列第42位。  卡尔.伊坎在一次耶鲁大学讲座中提出,美国企业界最大的问题是低效的公司治理,而他作为积极股东要改变这一现状。这令各大公司的管理层对他敬而远之。而《财富》则把他称为这个星球上最成功的投机者,“伊为股东赚的钱可能比这个星球上的其他任何投机者都多。”  1985年。卡尔.伊坎作为外部人恶意收购不被看好的航空公司TWA股份,卡尔.伊坎控制公司后,便开始逐步卖出TWA的资产,在1988年伊坎将TWA私有化,个人净赚利润4.69亿美元。  此后,卡尔.伊坎曾经在非常多的美国公司中占据显著份额的股份,其成功案例包括美国的RJR Nabisco, Texaco, Phillips Petroleum, Western Union, Gulf & Western, Viacom, Uniroyal, Dan River, Marshall Fields, E-II (Culligan and Samsonite), American Can, USX, Marvel Comics, Revlon, Imclone, Federal-Mogul, Fairmont Hotels, Blockbuster, Kerr-McGee, Time Warner, Motorola, Herbalife等。  总结来说,卡尔.伊坎的买入点是这些公司不被市场重视时,而他主要看重的是公司的“硬资产”,如房地产、石油资源、林地等这些容易估算确定价值的资产,因此伊坎的投资也以传统行业为主,但越来越多的新生代股东积极主义投资者也开始进军高科技领域。  代表人物之二--丹.勒布  Dan Loeb是新生代股东积极主义代表人物,他是对冲基金ThirdPoint的创始人和CEO,管理资产规模约140亿美金。  Dan Loeb的核心投资策略便是买入价值被低估的公司大份额股票,更换低效率管理层,推进公司盈利反转或大幅提升,然后再卖出股票。而这种公司便包含轻资产的高科技公司。  Dan Loeb最近一个经典案例是对雅虎公司的投资。丹.勒布成功地更换了雅虎公司首席执行官,促成玛丽莎·梅耶尔(Marissa Mayer)接替这个职位,并且玛丽莎成功扭转公司形势,丹.勒布在2013年7月22日卖掉持有的大部分雅虎股票,这一出手为勒布带来了大约6亿美元的利润。  雅虎颓势  雅虎公司是90年代互联网公司的一面旗帜,但进入00年代后半期,其面临越来越大的竞争与危机。  2008年11月18日,杨致远辞去CEO其当前职位,但保留雅虎董事会成员职位。  2009年1月13日,雅虎董事会卡罗尔·巴茨(carol Bartz)为公司CEO.  2011年9月7日,雅虎董事会电话解雇了2009年1月上任的CEO巴茨,宣布原CFO摩尔担任临时CEO,杨致远和费罗继续担任“雅虎酋长”。  2012年1月18日,杨致远辞去雅虎董事会董事职位。  金融危机后的数年,雅虎公司一直在战略混乱中度过,同期一系列网络公司涨幅惊人,而雅虎股价则在2011年8月一度跌至11美元新低。  此时,勒布开始积极介入,他看准这个机会并一举买进雅虎股权的5.8%,对汤姆森为首的领导层发起了进攻。由于雅虎股权相当分散,勒布取得了相当的话语权。  勒布在一封公开信上公布了汤姆森只拥有一个会计学士学位的证据,并指出他并没有他简历里所提到的传媒或计算机学位。在董事会宣布要对汤姆森进行调查后不久,汤姆森在2012年5月13日宣布辞职。当天勒布也如愿以偿地为他的三位有着金融背景的合伙人拿到了董事席位。  更换CEO  在搜索引擎等核心业务不断缩水、雅虎利润大多来自广告传媒的背景下,许多雅虎股东认为应该聘请专业传媒经理人罗斯.理文森(Ross Levinsohn)并由他带领雅虎向传媒企业转型。  勒布却认为雅虎作为科技公司才能有竞争力,所以应该聘请科技型的总经理,并且他开始利用自己的影响力着手为雅虎寻找一位合适的掌门人。  从5月获取董事会席位,勒布用了不到两个月便找到了他中意的人选。7月16日董事会宣布将聘请年轻的前谷歌女高管,首位女工程师玛丽萨.梅尔(MarissaMayer)为下一任首席执行官。  扭转局势  梅尔任职当天便成为最年轻的财富500强公司掌门人,勒布对于董事会的积极性也很快让他成为会内最有影响力的董事。为了和新一代的网络科技快速接轨,新管理层决定兑现雅虎迄今为止最好的一笔投资:中国网络公司阿里巴巴的股权,并用所得的76亿美元收购新兴的网络科技公司。  其中最引人注目的一笔投资是雅虎斥资10亿美元收购创业仅仅5年的微博网站Tumblr。在狂风骤雨般的收购了二十家新小科技企业后,雅虎宣布将回购17亿美元的股票。  获取收益  梅尔执掌雅虎一年内的一系列举措让雅虎股价翻倍,而且雅虎持有的阿里巴巴股权令投资者对公司股价信心满满。当一切似乎走上正轨后,勒布于2013年7月22日向雅虎卖掉了他大部分的雅虎股票。勒布出售雅虎股票的价格是29.11美元,相较于他的购入成本13.8美元,15个月赚了一倍多的利润。  股东积极主义投资策略:股权分散+资产优良  从美国股东积极主义的先例来看,那些中小市值、大股东持股比例低、股权相对分散的公司容易受到资金的关注。在这个前提下,我们总结具有以下特征的公司有可能会遭到举牌的公司。一是公司拥有充足的自由现金流,能够为控股者所利用的;二是具有大量土地储备的公司,这些土地在入账时以当时取得成本入账,而当前土地已经有很大升值;三是当前经营不善但拥有核心竞争力的公司,可以通过资产重组、改善管理模式等方式,使公司重新回到正常轨道。  下表总结了符合上述条件的9家A股上市公司以及一些基本财务数据:  我们对这些筛选出的公司进行考察,发现一些公司已经开始被敏锐的积极股东所关注。  方大集团:正在进行的股权争夺战  方大集团大股东持股比例低于10%,考虑一致行动人也在20%以下。其于1991年12月创立,集团总部位于深圳南山区,在深圳、南昌、沈阳建有大型生产基地,在北京、上海、广州、济南、南京、武汉、厦门等30多个城市和香港等境外地区设有子公司及分支机构,是国内知名的大型高新技术企业。  方大集团现有节能环保、轨道交通设备和半导体照明产业等三大产业体系。主要从事节能环保幕墙、太阳能光伏幕墙、LED彩显幕墙、铝塑复合板、单层铝板、蜂窝铝板、纳米自洁铝板、地铁屏蔽门系统、自动门、安全门、半导体照明(LED)外延片和芯片、芯片封装及各种LED灯具、LED泛光和景观照明系统等产品的研发、生产与施工等,是我国节能减排行业的“领头羊”。  公司拥有多家全资子公司,深圳市方大装饰工程公司是我国目前技术领先的高端幕墙生产企业,主要从事各类建筑幕墙,门窗,室内外装饰及家私的设计生产与施工,深圳市方大自动化系统有限公司是我国第一,全球前三位从事地铁屏蔽门的研发,生产及施工的企业,方大新材料(江西)有限公司及深圳方大意德新材料有限公司是我国目前从事生产和销售铝单板,复合铝板等新型建材产品规模最大的企业之一,沈阳方大半导体照明有限公司主要从事氮化镓(GAN)基集成电路及其器件中下游产品的开发、生产、销售。  小股东发声  方大集团两名个人股东黄炬培与王雪在3月21日提交给方大集团系列提案中,核心内容包括提名公司第七届董事会的5名董事候选人及第七届监事会的1名监事候选人等。但是公司与3月25日发布公告称:该临时提案提交人的股东资格、提交时间不符合相关规定,决定不提交公司年度股东大会审议。  然而该股东看上去并不会就此罢休。黄炬培在媒体采访中表示在未来可能通过进一步增持甚至举牌的方式提高话语权。同时他表示:“方大集团资产质量较好,但经营情况一直不太好,我们认为不排除公司存在内部人控制等问题的可能性。此次联合其他股东提出临时提案,是为了维护中小股东利益,切实增强中小股东在上市公司经营管理中的话语权,优化上市公司治理结构”。  核心资产  黄炬培所提到方大集团资产质量较好,主要应该指的是其地产储备,而方大集团一个重要资产就是其深圳方大城项目。  方大城项目位于深圳市南山区桃源街道、华侨城片区北侧,南抵北环大道,北至广深高速,西起龙珠四路,东与高发科技园相邻,项目地块为公司自有地块。  方大城以高新技术产业、高端新兴产业研发型总部聚集区为核心功能,集研发用房、配套商服设施等功能于一体的产业社区。项目将打造成深圳市华侨城片区一个集生态办公、特色商业、休闲娱乐为一体的地标性综合体。  方大城用地面积35,397.9平方米,容积率6,绿地覆盖率35%,计容建筑面积212,400平方米(不含地下停车场),其中产业研发用房187,680平方米,公共配套设施4,720平方米,商业配套20,000平方米;并在地下配建2,000个停车位(不计容积率面积)。方大城已于2014年开工,预计将在2016年完工。  工大首创:私募基金入住董事会  工大首创,即哈工大首创科技股份有限公司,是哈尔滨工业大学全资龙头企业--哈尔滨工业大学八达集团公司控股的一家上市公司。公司注册资本为1.92亿元,主营业务为计算机软、硬件开发及商业经营。  3月20日,泽熙投资在工大首创的股东大会上提出罢免已被刑拘的公司董事长龚东升董事职务,同时提名原泽熙投资总经理助理徐峻、现泽熙投资高级研究员史振伟、现泽熙资产管理中心高级研究员鲁勇志为董事人选,后上述3位泽熙系候选人均获当选,泽熙也由此与雅戈尔并驾齐驱,控制了工大首创的董事会。预计未来泽熙投资将会有进一步行动来改善公司情况。  公司经营范围  黄金、纺织、服装、日用品、文化、体育用品及器材、机械设备、五金交电、电子产品、建筑材料的批发、零售;家用电器、家具及室内装潢材料的零售;对外贸易部[1997]外经贸政审函字第3000号文批准的进出口业务;服装加工,彩照扩印,钟表修理,实物租赁,物业管理,房地产开发、实业项目投资。许可经营项目:定型包装食品的批发、零售,卷烟、雪茄烟、流通人民币的经营。以下限分公司经营:乙类非处方药、中药材(饮片)(限品种经营)、音像制品、保健食品、粮食、植物油的零售,普通货运。“公司确立了”高性能计算和信息处理类产品“、”网络与信息安全类产品“和”税控收款机“为三大主打产品,成立了”工大首创产业化基地“、”计算机信息内容安全国家重点实验室等;生产税控收款机的产业化基地拥有一流的生产设备。  核心资产  公司宁波第二百货商店地处宁波天一商圈内,是宁波市大型百货零售商店之一。大厦高十六层,总建筑面积5万多平方米,营业面积1.7万平方米,下设四个专业商场,经营黄金钟表,化妆用品,烟酒食品,针纺织品,男女时装等各类商品十万余种。  科技大厦房产:科技大厦房产始建于1994年,共有八层,其中地上七层,地下一层,建筑面积14127平方米,实际使用面积达9700平方米。2010年年报披露,公司“投资性房地产”(以实际成本进行初始计量)年末余额为5979万元,较年初增长488.47%,主要是本年将科技大厦房产整体出租后由固定资产转入本科目核算。  中百集团:鄂武商争夺股权  中百控股集团股份有限公司(股票简称:中百集团(原武汉中百))是武汉市大型商业集团,中国商业上市公司,国家商务部重点培育的全国20家商业企业之一。集团围绕提高企业组织化程度,推动流通现代化进程,积极探索连锁经营,大力发展商业新业态,实现了由传统零售业向现代连锁超市业态的成功转型,取得了较好的经济效益和社会效益。集团经营网点674家(百货店5家百货店、30家电器专卖店、140家仓储超市、500家便民超市),形成大型仓储超市辐射城乡、便民超市服务社区的经营格局,涉足进出口贸易、电子商务、物流配送等领域的现代化企业集团。根据全国连锁经营排序,集团连续9年进入全国连锁经营30强,连锁网点数量和经济效益连续9年位居湖北商业上市公司前列。2009年,荣获“全国五一劳动奖状”、“湖北首届最佳企业公民”等荣誉称号,跻身武汉企业10强,连续四年蝉联中国企业500强。  永辉超市目前通过一系列增持活动,已经拥有了中百集团15%的股权,如果永辉超市与第三大股东新光集团联合,则合计持有中百集团26.37%的股份。面对永辉超市的不断增持,目前的大股东武商联继4月17日通过二级市场增持1.94%的股份后,在4月25日突然通过一致行动人武汉工业控股集团的股权转让,再次增持5%的股份,显示出了捍卫大股东地位的决心。如果永辉超市有意控股中百集团,那当年鄂武商的股份争夺战有可能重现。  公司经营范围:商业零售及商品的网上销售;农产品加工;日用工业品及塑料制品加工;经营和代理各类商品及技术的进出口业务(不含国家禁止或限制进出口的货物或技术);对房地产业、对酒店餐饮业、对商务服务业、对软件业及对农业项目投资与资产管理;法律法规禁止的不得经营,须经审批的在批准后方可经营,法律法规未规定审批的,企业可自行开展经营活动。(以上经营范围中,国家有专项规定的凭许可证在核定的范围、期限内方可经营)武汉中百是我国著名的大型商业零售连锁企业,主营连锁超市、综合百货等业务,拥有华中地区最大的商品物流配送中心和农产品加工配送基地。公司连锁经营规模连续六年位列湖北省商业上市公司第一,连续五年进入全国零售连锁经营30强,网点和销售增幅居全国连锁经营前五位。  核心资产  公司拥有央大厨房、江夏购物中心、仓储超市改造等多个重点项目。江夏―中央大厨房Ⅱ于8月31日投入运营,豆制品、西式面包、中式面点、熟食等标准加工流水线陆续启动,其系列自有品牌产品较好满足了市民快节奏、安全消费的生活需求。钟祥城购物中心、江夏购物中心、仓储超市古田店改造项目,经过紧锣密鼓筹建和筹备工作,确保了项目如期投入运营。  2012年5月,为稳步发展集购物、休闲娱乐为一体的商业综合项目,公司全资子公司武汉中百百货拟在武汉市江夏区投资建设购物中心。本项目总投资50,510万元,拟建设成为一座集购物、餐饮、休闲、健身、娱乐为一体的购物中心。项目总建筑面积为88,598.52㎡,其中商业部分面积65,238.52㎡,写字楼及酒店部分面积13,200㎡,地下室10,160㎡,建设期为1年。项目建设完成后,将锁定江夏区新老商圈内的消费群体,扩大公司在江夏区域的市场占有率。  2012年5月,公司全资子公司武汉中百商业网点开发投资有限公司拟以每股1元的价格,出资5772万元受让钟祥市金汉江纤维素有限公司持有的中百集团钟祥置业有限公司39%的股权。并拟对钟祥置业公司拥有的位于钟祥市郢中镇王府大道地块进行项目开发,建设钟祥购物中心项目。项目拟建设集超市、百货、家电、餐饮、公寓式酒店、商住楼为一体的购物中心。项目总投资为59,608万元,总建筑面积183,857㎡,建设期1.5年。本项目旨在丰富当地商业业态,扩大公司在钟祥地区的市场占有率。  冷链物流:2011年5月,以8000万元受让武汉供销集团持有的山绿集团(评估价值为22333万元)51%股权。山绿集团占地570亩,现拥有高低温立体高架冷库各一栋,建筑面积2万平方米,食品加工车间2.1万平方米,办公及辅助设施1.2万平方米。还有近300亩用地尚未开发。收购后,可将其打造成为湖北省一流生鲜冷链物流企业。  物流中心:拥有华中地区最大的商品物流配送中心和农产品加工配送基地,物流中心能够支持800多家超市的配送(含便民)。公司信息系统全国领先,能够进行三业态库存管理,下单和结账。完全目前完全实现了统一采购,门店没有采购权力,仅有补货请求能权。  新物流中心:2010年8月,公司拟出资46750万元投资建设武汉中百生鲜物流配送中心项目。项目建设期18个月,分三期建设(每期6个月)。其中第一期蔬果配送中心及办公用房,食堂,宿舍,附属用房,辅料仓库建筑面积共计44990平方米。第二期冷链物流中心预计2011年5月份建成,冷链物流中心建筑面积12000平方米,项目建成后总库容量8000余吨。第三期生鲜加工中心和食品加工中心建筑面积33750平方米。预计到2015年,可实现配送收入41.2亿元,投资回收期8.81年(含建设期18个月).  银座股份:中央商场实际控制人增持  公司主要经营范围:对外投资及管理;纺织、服装及日用品、文化体育用品及器材、五金交电、家用电器及电子产品、预包装食品、冷冻(藏)食品销售,卷烟、雪茄烟零售;首饰加工及销售;国内广告业务;备案范围进出口业务;会议、展览服务;房屋场地租赁;仓储(不含易燃易爆化学危险品)服务;物业管理(凭资质证书经营);音像制品出租零售;隐形眼镜及护理用液销售;图书期刊出租零售;乳制品(含婴幼儿配方乳粉)[以工商行政管理部门核准为准]。公司是山东省区域性零售行业龙头企业,在山东具有很高的品牌影响力和聚客能力,在人才、经营管理具相当优势;主营对外投资及管理、纺织、服装及日用品、文化体育用品及器材、五金交电、家用电器及电子产品;首饰加工及销售;国内广告业务;物业管理(凭资质证书经营)等。  核心资产  “银座”是公司大股东山东商业集团着力打造的商业零售品牌,大股东曾承诺把公司作为未来零售业务资源的唯一主体,在条件成熟时有意将其他零售业务全部纳入公司内,从而消除潜在同业竞争,截止2010年年底,大股东已将其所控制的公司之外的部分零售业务纳入公司,使得公司市场份额快速提升。2010年,公司先后开业9家分店,目前公司旗下已开业的零售门店达46家,分布山东省10个地市和河北省。(大股东旗下零售板块除公司外还有银座商城的20多家零售门店)  2010年,公司先后在济南,东营,潍坊,德州,淄博,滨州,临沂开业9家分店,公司在山东省内市场大力实施“密集渗透”策略,加快推进省内东部市场开发,拓展县级市场,打造省内绝对竞争优势。2011年,公司将在省内将继续贯彻“密集渗透,立体开发”策略,进一步做精,做透,做专山东市场。  股东参股金融:公司第二大股东银座商城持有光大银行605万股,占0.0181%股份。银座商城是鲁商集团投资开办大型连锁商业企业,自1996年在济南开设第一家商场以来,已拥有80多家大型现代化商场,120多家便民连锁超市,经营面积200多万平方米,从业人员11万多人,经营方式涉及现代百货,大型综合超市,家居,便利店,购物中心等多种业态,经营网络分布在山东省,河北省石家庄市,邢台市及河南濮阳等地,多年来,一直保持着稳健发展态势,每年都以30%以上速度递增。  深国商:核心资产深圳晶岛国际购物中心  深圳市国际企业股份有限公司(深国商)从1983年创建深圳市国际商场起,至今已经二十五个年头。现下辖:深圳融发投资有限公司、国商林业公司、国商物业管理有限公司。公司已于1993年改组为股份公司,并先后发行了B股和A股,成为深圳本地唯一一家零售商业类上市公司,也是零售商业类上市公司中唯一一家同时发行了A、B股的公司,素有“国门第一商”、“深圳橱窗”之美誉,总资产约8亿元人民币。公司以市场经济为导向,坚持改革创新、科学管理、依法经营为宗旨,并以“以商养地、以地促商,大力发展林业”为公司发展战略目标。属下的国际商场经过23年的零售行业摸爬滚打,练就了成熟的经营管理方式和稳健的市场地位,是一家执著追求前沿时尚潮流的中高档百货商场;先后被评为“深圳市先进企业”、“深圳市重合同守信用企业”等称号。  公司主要经营范围:零售商业,经营各类综合及专门零售店、连锁商业、购物中心及电子商务;从事房地产业,进行房地产投资、规划设计、装修、运营管理、物业管理及房地产营销;从事林业及林业服务业,进行林业科技研究、苗木培育、林木种植、木材采运及林产品采集,进行木材加工及人造板、木制品制造;从事租赁、商务服务业、住宿、餐饮业、居民服务业、仓储业、教育业、娱乐业等。进出口业务按深贸管审证字第012号外贸企业审定证书办理(凡属专营商品按规定办)。作为深圳本地老牌房产股,公司积极调整经营管理,打造休闲业新产业。公司晶岛项目将集购物、休闲、娱乐、餐饮、观光于一体,体现崭新的业态组合,充分利用紧连深圳会议展览中心的优势,提供一个副展馆的平台,满足消费者一站式购物需求。  核心资产  公司目前核心资产为晶岛国际购物中心(IAMALL),该中心由控股子公司融发投资(公司持有其60%股权)投入10亿巨资兴建。晶岛国际是公司进行战略转型正在建设的购物中心,项目位于深圳市中心区的南中轴线,福田区福华一路,中心四路,中心五路合围的19号地块上,南接会展中心,北通中心广场和市民中心,是地铁一号线和四号线换乘点的地铁上盖建筑。项目占地面积42348.37平方米,建筑面积136135平方米,商用面积80800平方米。  新大洲  新大洲控股股份有限公司创建于1988年5月,是一家以摩托车产业经营为主体的大型股份制企业。公司于1992年经海南省股份制试点领导小组办公室批准改制为股份制企业,1994年5月25日公司股票在深圳证券交易所挂牌上市。2001年公司摩托车主产业整体资产与日本本田技研工业株式会社进行资产重组,设立了新大洲本田摩托有限公司,双方各持50%股权。  公司主要经营范围:摩托车工业村开发;旅游业综合开发;农业综合开发经营;摩托车及发动机配件的生产经营;室内外装饰装修工程施工;高科技开发;普通机械配件、电子产品、五金工具、交电商业、日用百货、文体用品、纺织品、橡胶制品、建材、矿产品(专营除外)、化工原料及产品(专营除外)、农副产品的销售;自行车及其配件生产经营;农用机械及其配件、内燃机及其配件生产经营。公司主营采矿和煤化工,并以人民币18,770万元的价格受让五九集团78.82%的国有股权及采矿权和牙克石煤矿63.95%的国有股权及采矿权,五九集团拥有采矿权资源约5000万吨,拥有探矿权未转采矿权资源约14亿吨,为公司后期快速发展打下坚实基础。  重要资产:  上海房地产:公司持有上海新大洲房地产公司100%股权。该公司注册资本3500万元,在上海投资开发了“华庭苑”项目,项目总投资10948万元,建筑面积40644平方米。  新能源燃料电池公司股权:公司持有大连新源动力股份有限公司3.42%股权。新源动力由中国科学院大连化学物理研究所,兰州长城电工股份有限公司等单位发起设立,是中国第一家致力于燃料电池产业化的股份制企业。至2007年5月,先后有宜兴四通家电配套厂,武汉理工大学产业集团有限公司,上海汽车工业(集团)总公司等大型企业及科研院校入股新源动力,公司注册资本达到1.17亿元人民币。2006年,“燃料电池及氢源技术国家工程研究中心”,获得国家发改委正式授牌。新源动力已发展成为中国燃料电池领域规模最大,集科研开发,工程转化,产品生产,人才培养于一体的专业化燃料电池公司。  物流公司股权:公司控股80%的上海新大洲物流有限公司在上海,广州,海口,天津,青岛等中心城市拥有9万多平方米的储运仓库,各式运输,装载车辆100余辆,长期加盟的社会车辆300余辆,初步形成覆盖京津唐,长江三角洲,珠江三角洲三大经济产业带的金三角储运网络,业务覆盖国内100多个城市和地区。  三联商社  三联商社股份有限公司的前身为郑州市百货文化用品公司。1989年9月,在合并郑州市百货公司和郑州市钟表文化用品公司,并向社会公开发行股票的基础上组建成立郑州百货文化用品股份有限公司。1992年6月公司增资扩股后,更名为郑州百文股份有限公司(集团).1996年4月,经中国证监会批准,公司已发行的社会公众股股票在上海证券交易所挂牌交易。2003年8月,经国家工商行政管理总局核准,公司更名为三联商社股份有限公司。  公司主要经营范围:五金交电及电子产品、机械设备、日用百货、文具用品、健身器材、家具、建筑材料、装饰材料、炊事用具、计算机及配件、通讯器材、照相器材的销售;家电维修、安装服务及相关技术服务;房屋租赁;再生资源回收;计算机软硬件的开发、销售、技术咨询、技术服务、技术转让;网络技术服务和技术咨询;代理移动通讯销售、服务业务。公司是我国商业领域占据领先地位的企业之一,是家电连锁行业重要品牌之一,已初步建立起了集信息流,资金流,物流于一体的新型家电供需链体系,开始了向现代流通业的战略转型。  重要资产:  公司已拥有位于山东的14家家电直营店(分公司)和近100家特许经营店,是一家以家电连锁经营为主营业态的零售企业,在全国共布建连锁店面254家,200多家维修站,总营业面积超过19万平方米。公司计划2011年度新开4家门店,截止2011年7月7日已有两家门店新开业,下半年还将签约或新开两家门店。  公司于2011年1月以单价不超过1.1万元/平方米向菏泽南方房地产开发有限公司购买其在菏泽市开发的海联商业城(南方锦园)项目地下一层及地上一,二层,用于公司菏泽分公司的经营场所。建筑套内面积约为3200平方米,总交易金额共计不超过3520万元。该项目位于菏泽市牡丹区双河路,所属区域为菏泽市中心商圈。目前该项目已进入施工阶段,竣工验收时间为2011年7月26日。  宝安地产  公司前身系深圳市装卸运输股份有限公司,1993年12月始进行股份制改组,将原公司存量资本折为集体股4821.36万股,定向募集法人股1570万股、职工股2621.42万股,经1994年2月至3月首次公开发行,上市时总股份11212.78万股;职工股2583.26万股于1995年3月7日上市交易。  公司主要经营范围:投资兴办实业(具体项目另行申报);国内商业;物资供销业(不含专营、专控、专卖商品);装卸运输货物;房地产开发与经营;仓储;自有物业管理;自营进出口业务(按深贸管审证字第249号规定执行);出租客运。公司强势介入到了发展迅猛的港口物流行业,形成了集出口监管仓、国际货物运输代理、外贸报关、集装箱运输及堆场业务于一体的综合物流体系,其辐射全省乃至全国的物流经营网络平台已经形成。  土地储备  公司持有西安深鸿基地产100%股权。西安深鸿基房地产主要负责西安“鸿基.紫韵”项目,该项目占地面积102099平方米,总建筑面积249517平方米,项目分南北两期开发。截止报告期末,该项目累计开工面积210765平方米,报告期内该项目开发房屋建筑面积40184.37平方米,建成房屋面积63107.47平方米,合同销售面积65305.4平方米,合同销售金额约6.76亿元。控股公司鸿基物流经营盐田港后方陆域18.4万平米土地,拥有4.6万平米出口监管仓库和0.8万平米的进口保税仓库。  绵世股份:  绵世股份由中国石化北京燕山石油化工公司、中国石化北京燕山石油化工公司设计院、中国石油化工股份有限公司北京化工研究院、北京市燕阳化轻公司等五家企业联合发起,于1993年3月成立。同年8月2日在北京市工商行政管理局登记注册。公司目前拥有员工300余人,注册资本4500万元。  公司主要经营范围:资产经营;投资开发经营房地产业及物业管理;投资市政基础设施工程,承揽工程施工;投资开发电子、通讯、医药、农业、环保等领域的高新技术产业项目;投资金融服务项目并进行投资管理;从事其他投资与投资管理;销售机械电子设备、五金、交电、百货、建材、出口石化产品;进口本企业生产、科研所需原辅材料、石化产品、技术、机械设备、仪器仪表及零配件。公司主营房地产开发与经营。  土地储备  土地一级开发:公司持有成都天府新城房地产开发公司100%的股权。天府新城的主要业务为在成都从事土地一级开发。成都市自2001年实施“向东,向南发展,建立东部城市副中心及南部城市副中心”的城市总体规划,天府新城项目将成为成都市的重大招商引资项目。2010年上半年,该公司在成都市成华区保和乡进行的土地一级开发项目未有土地上市,公司一方面继续做好与该项目相关的各项土地整备工作,同时,与相关合作方面协调,推进已上市地块的结算工作的进行。  公司以4200万元收购中新绵世35%股权。该公司正与成都市郫县土地储备中心共同进行郫县犀浦镇龙梓万片区旧城改造土地一级开发项目,为片区的二级房地产开发提供必要的土地资源。该项目约2100亩土地。截至2010年6月末,与该项目提前终止和结算相关的各项后续工作均在进行之中。

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